Тезисы выступления Бени-вертолётчика в Японии
31 мая 2003 г.
Бен Бернанке, Председатель совета управляющих Федеральной резервной системы США с февраля 2006 года до февраля 2014 года.
В 2002 году он выступил с речью, в которой отметил: «Вертолётные деньги могут оказаться ценным инструментом. В экстремальных условиях такие программы могут быть наилучшей имеющейся альтернативой». С тех пор критики Бернанке прозвали его «Бен-вертолётчик».
? Помните Олега Цымбалова, который столкнул лбами S&P500 и NASDAQ?
? Сегодня Олег расскажет о том, как можно заменить товарную часть вашей стратегии. Ту самую, которая защищает ваш портфель в кризис.
Сегодня продолжаю вас знакомить с профессионалами своего дела:
Станислав Скрипниченко,
Инвестиционный консультант, CFA Level III candidate с показательной поркой разбором портфеля:
❓ Почему вложения в индивидуальные акции — это почти всегда провал
На этой неделе на нашем клубе разбирал портфель одного из потенциальных клиентов.
У нас есть такая услуга — второе мнение, и мы иногда делаем “демо-версию” такого разбора. Обычно инвесторам интересно узнать независимое мнение по какому-то портфелю. Может, некоторые бумаги есть и в Вашем портфеле ?
- Фокус на больших девальвационных движениях и окончаниях главенства резервной валюты, потому что:
а) Доллар, Евро и Иена находятся на поздних стадиях своего долгового периода, величина долгов, номинированных в этих валютах зашкаливает, а реальные процентные ставки около нуля. Продолжается монетизация, что само по себе риск.
б) Значительные обесценивания и / или потеря статуса резервной валюты ведущими резервными валютами были бы самым разрушительным экономическим событием.
Ранняя фаза цикла
? Наибольшую доходность на Ранней фазе цикла, когда рост увеличивается ускоряющимися темпами приносят экономически чувствительные активы – акции. Ближе к Поздней части и Рецессии на первый план выходят защитные активы, такие как казначейские облигации и те неэмитируемые ресурсы.
Друзья, я с прекрасной новостью!
Буду вас знакомить с бриллиантами в окружении и их работами.
✔ Начну с Олега Цымбалова, ACCA (профессиональная трехгодичная английская программа для бухгалтеров) и CFA III (профессиональная трехгодичная американская программа для инвестиционных аналитиков), работал аудитором в KPMG и PricewaterhouseCoopers и финансовым директором в Gallina Blanca Russia, ядро фонда Risk Parity.
? Сегодня ночью уважаемый инвестор Уоррен Баффет обозначил, что пассивное вложение в индекс S&P500 после Covid-19 проиграет выбору качественных компаний.
Сегодня мы хотели бы поделиться с вами большой таблицей о влиянии коронавируса на технологические компании.
? Продолжаем фантазировать вместе с венчурными капиталистами о:
- Путешествиях
- Влиянии на малый и средний бизнес
Путешествия
Мы остановились на изменениях в секторе корпоративных поездок, где поездки возобновятся после карантина, но после тщательного взвешивания за и против. Эффективность и выгода против потенциального больничного для коллектива.
? Компании:
- TripActions
- TravelPerk
Мы смотрели фильмы про захват Земли инопланетянами, про прожорливые растения и зомби. Гуляли до рассвета по набережным и шутили о количестве плитки на улицах Москвы. Теперь наши взгляды прикованы к статистике Covid-19 и индексу арматуры в Поднебесной. Можно ли сейчас что-то прогнозировать и на что опираться?
Давайте разберемся в теории экономических циклов и поймем, почему можно предугадать эффективность того или иного сектора в среднесрочной перспективе.
Доходность и циклы
В среднесрочной перспективе эффективность и инвестиционная привлекательность активов определяется 3 циклическими факторами экономики: динамика корпоративных доходов, процентные ставки, инфляция.
Исследовательская группа в области распределения активов Fidelity выявила определённые закономерности:
(далее…)