Главная / Все материалы / Как анализировать ценные бумаги

Как анализировать ценные бумаги

💹 Решили начать работать на фондовом рынке?  Начните с навыка анализа ценных бумаг. Рассмотрим поближе фундаментальный анализ (one love), в рамках него стоимостное инвестирование и технический анализ.

Фундаментальный анализ

Как следует из названия, наиболее глубокий и основательный метод, требующий перелопачивания массивов информации на трёх уровнях:

🔹 макроэкономический,
🔹 анализ направлений,
🔹 анализ конкретной компании.

Как анализировать ценные бумаги

👀 Исследуя тенденции, метод работает в среднесрочной и долгосрочной перспективе. Торговля на отдельной новости — не фундаментальный анализ. Его стоит начинать с экономических прогнозов, с того, что происходит в мире, в экономике страны и в отрасли. Всё это влияет на деятельность конкретной компании и оценку её ценных бумаг.

Для анализа стоит обратить внимание на следующие параметры:

  • ВВП
  • показатели занятости
  • динамика деловой активности
  • потребительский спрос
  • действия Центробанков

— всё это отражает состояние экономики на уровне государства.

🔍 Затем нужно начать поиск перспективных с точки зрения роста отраслей, даже если сейчас в стране кризис или стагнация. 

Наконец, собираем информацию по конкретной компании: прогнозы, планы, новости о соглашениях и сотрудничестве, субсидиях от государства и поддержке частных инвесторов и фондов, оценки аналитических агентств или отдельных аналитиков. Спускаемся в мир цифр и отчетностей. 

Внимание, это не дневной трейдинг — речь идёт об игре вдолгую. Только проанализировав все три уровня, инвестор может понять перспективы актива. А сделав ошибку, спекулянт превратится в инвестора.

Особенности:

1️⃣ Оценивать банки только по соотношению заемных средств к  собственному капиталу бессмысленно:  смысл работы их и состоит в привлечении сторонних ресурсов. Вопрос в эффективности такого привлечения.

2️⃣ Хотите стать обладателем акций ритейлеров («Магнит», «Пятёрочка»)? Обратите внимание на динамику показателя LFL (Like-For-Like или один-к-одному), то есть — эффективности торговли с точки зрения продаж при сравнении разных периодов, не забыв исключить органические факторы в виде открытия/закрытия торговых точек.

3️⃣ Для первичной оценки перспектив публичной компании стоит изучить состояние Свободного денежного потока/FCF (Free Cash Flow), по нему можно определить, какими финансами располагает эмитент после инвестиций и помогает понять, насколько компания здорова в динамике.

Различают два вида свободного денежного потока: для фирмы (FCFF) и для акционеров (FCFE). FCF не является стандартным бухгалтерским показателем, его можно рассчитать самостоятельно либо найти в аналитических материалах.

📚 Полезная литература

Вдумчиво и сурово: Шарп У., Александер Г., Бэйли Дж. — Инвестиции

Задуматься о том, надо ли: Е. Чиркова. — Финансовая пропаганда или голый инвестор.

Стоимостное инвестирование

💵 Стоимостное инвестирование (СИ) — наиболее известный и популярный метод фундаментального анализа, во многом благодаря легендарному «оракулу из Омахи» Уоррену Баффету. Метод предложили его учителя из бизнес-школы Колумбийского университета, Бен Грэм и Дэвид Додд. До сих пор именно они считаются классиками стоимостного инвестирования. Метод основан на поиске недооценённых акций и их покупке в ожидании курсового роста. 

Некоторые признаки недооценённых акций:

🔸 Цена ниже балансовой стоимости (P/BV),
🔸 Низкий показатель цена/денежный поток (P/CF),
🔸 Низкий показатель цена/прибыль (P/E ratio),
🔸 Отношение цены к выручке(P/S),
🔸 Расчет коффициента Грэма и наличие дивидендов.

Уоррен Баффет под СИ понимает покупку акций ниже их внутренней стоимости. В настоящее время считается, что балансовая стоимость применима в секторах, где преобладают материальные активы. Дисконтирование денежного потока наиболее пригодно для оценки акций компаний из отраслей, где правят бал нематериальные активы (интеллектуальная собственность в любом её виде).

Подробности можно узнать из нижеследующих книг:

📌 Б. Грэхем, Дэвид Додд. — Анализ ценных бумаг 

📌 Б. Грэм — Разумный инвестор: Полное руководство по стоимостному инвестированию

📌 У. Баффетт — Суперинвесторы из деревушки Грэм-энд-Доддсвилль.

📌 Е. Чиркова — Философия инвестирования Уоррена Баффета, или о чём умалчивают биографы финансового гуру.

Технический анализ

Пожалуй, наиболее хорош для действий вкороткую, даже внутри одного торгового дня. Технический анализ позволяет понять вектор движения цены, его характер на базе истории графика, отражающего уже совершённые сделки.

Технический анализ прост и нагляден.

Три его постулата:

1️⃣ Рыночная цена уже учитывает все факторы, потенциально или реально способные оказать влияние;
2️⃣ Цена движется исходя из тенденций. Их можно понять и применить;
3️⃣ История циклична. Справедливые для прошлого правила действуют и в будущем.

Выделяют несколько методов технического анализа:

✅ классический,
✅ с определением вариантов движения цены через линии и фигуры, вычерченные на графике цены,
✅ при индикаторном применяют математические функции,
✅ в анализе объёмов принимают во внимание объёмы сделок по активу,
✅ комбинаторика японских свечей, которая определяет изменение цены.

Погрузится:

 Джек Д. Швагер: «Технический анализ: Полный курс» —  наиболее полное издание, своего рода Библия технического анализа.

Джон Дж. Мерфи: книги по техническому анализу финансового рынка и фьючерсного рынка.

Можно пройти курсы Мосбиржи, Финама, «Открытие Брокер»

Напоминаем, что у нас также есть аккаунты в:

Проходите по ссылкам и подписывайтесь.

С этой статьей читают

Где учиться на инвестора или Обучение инвестированию
🎯 Если вы решили заняться своими инвестициями, то рекомендуем начать со своего обучения. Освоение фундаментальных знаний поможет вам избежать вложений в откровенный обман и мошенничество. ❗️ Далеко не всегда за обучение нужно платить деньги ❗️ 🤷‍♀️ Вы спросите: «А зачем
Читать далее
Кому доверяют управление ценными бумагами?
Часть 1. 💰 Принято решение инвестировать в ценные бумаги, но есть основная работа или бизнес и вовсе некогда разбираться. Хочется доверить их профессионалу, и с минимальными комиссиями, и с высокой доходностью. Но насколько профессиональны эти управляющие? Смогут ли они обеспечить
Читать далее
Учет портфелей ценных бумаг
Если вы инвестируете, то понимаете важность учёта вашего портфеля ценных бумаг и других активов. Для чего это нужно? 🔹 Накапливать статистику и анализировать; 🔹 Понимать какие ошибки вы совершили, а какие сделки получились удачные; 🔹 Не упустить важные моменты, такие
Читать далее