Трежерис (казначейские облигации) – самые безопасные инвестиции?
? «А вы госдолг США видели?» — спрашивают нас из телевизора. “А госдолг США-то растёт, а спред-то сужается” — продолжают другие медиа.
А как насчёт того, чтобы инвестировать в этот самый госдолг?
Трэжерис (Treasuries), они же казначейские облигации – это государственные ценные бумаги США, выпущенные в рамках монетарной политики и под честное пацанское слово правительства США, обеспеченные через Бюро государственного долга.
Виды трэжерис:
? Краткосрочные казначейские векселя, (Т-bills), до 52 недель
? Среднесрочные казначейские облигации, (T-notes), от 2 до 10 лет
? Долгосрочные казначейские облигации, (T-bonds), от 10 до 30 лет
? Казначейские защищенные от инфляции облигации (TIPS)-привязаны к величине инфляции, в РФ ОФЗ-ИН
? Казначейские облигации США считаются самыми безопасными и безрисковыми инвестициями в мире (risk-off). Риск дефолта по этим ценным бумагам равнозначен отказу и невозможности Казначейства США напечатать свежие зеленые доллары. С момента первоначального формирования правительства в 1776 году Казначейство США никогда не отказывалось от выплат своим кредиторам.
? Даже самые надежные корпоративные облигации в мире не могут обеспечить такой уровень надёжности. Если ваша основная цель состоит в том, чтобы не потерять свои деньги, то трэжерис для вас. Но это не означает, что казначейские облигации полностью безрисковые.
РИСКИ
Инфляционный риск
? Если инфляция растет, стоимость ваших инвестиций в Трэжерис может снизиться. Например, у вас есть казначейские облигации, которые платят проценты в размере 3,32%. Если уровень инфляции поднимется до 6%, ваши инвестиции не будут «идти в ногу с инфляцией».
Процентный риск
? Цены на облигации имеют обратную зависимость от процентных ставок. Например, вы купили 4%-ную казначейскую облигацию два года назад, а сейчас, поскольку процентные ставки повысились, аналогичные трэжерис платят 5%. Ваша 4% трэжерис будет продаваться со скидкой. Она будет дисконтирована до тех пор, пока текущая доходность не станет равной 5%-ной ставке, выплачиваемой по аналогичным казначейским облигациям, выпускаемым сейчас.
Если вы держите трэжерис до погашения, процентный риск вас не коснётся. Вы вернете весь капитал с процентами после погашения.
Упущенная выгода
☝️ Если вы инвестировали в казначейские обязательства с 2014 года, то упустили больше 9% дохода за каждый год в сравнении с инвестицией в S&P500 через VOO ETF от Vanguard.
ДОХОДНОСТЬ
? Текущая доходность трэжерис в зависимости от срока выпуска колеблется в рамках 1,79 – 2,59% годовых. Посмотреть можно здесь ?
? Историческая доходность в разные периоды времени довольно сильно менялась. Например, по 10-летним облигациям США в 1981 году доходность достигала 15%, а затем планомерно снижалась. И в 2012 и в 2016 годах падала до минимального уровня в 1,5%. На сегодняшний день она равна 2.07%, хотя 8 месяцев назад составляла 3.01%.
? Самыми крупными держателями казначейских облигаций являются Китай и Япония. Учитывая торговую войну с Китаем, это может быть рычагом давления на политику США.
ГДЕ КУПИТЬ
1️⃣ FinEx Cash Equivalents UCITS ETF FXTB
Новый ETF от FinEx, инвестирующий в портфель краткосрочных казначейских облигаций (векселей) США (Treasury Bills).
Доходность – 2,2% в долларах.
Минимальный срок инструментов: 1-3 месяца. Низкий порог входа, ликвидность. Цена одной акции около 10$.
Приобрести инструмент можно напрямую на Московской Бирже с расчетами в долл. США или рублях. Для этого достаточно обратиться к любому брокеру.
2️⃣ Зарубежные ETF с аккумулированием дивидендов и выплатой:
✔️ iShares $ Treasury Bond 20+yr UCITS ETF USD (Acc) (DTLA)
✔️ SPDR Bloomberg Barclays 1-3 Month T-Bill ETF (BIL)
✔️ iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT)