Социальное инвестирование
? Существуют разные философии инвестирования.
ESG инвестирование — одна из них. Может ли эта стратегия снизить риск портфеля и генерировать конкурентоспособную доходность инвестиций?
Начнём с терминологии:
? Буквы ESG означают экологические (environmental), социальные (social) и управленческие (corporate governance) показатели. То есть ESG инвестирование в дополнение к обычным финансовым показателям исследует экологические, социальные и управленческие вопросы при оценке потенциальных акций для вашего портфеля.
«E» — Экология
? Экологический компонент требует исследования множества элементов, которые иллюстрируют влияние компании на Землю, как положительным, так и отрицательным образом:
➖ Выбросы парниковых газов и прозрачность связанной с ними программы
➖ Загрязнение окружающей среды и выбросы
➖ Водопользование
➖ Использование возобновляемых источников энергии, в том числе ветра и солнца
➖ Методы утилизации и безопасной переработки
➖ Зеленые продукты, технологии и инфраструктура
➖ Экологические выгоды для сотрудников, такие как велосипедные программы и экологические стимулы.
Пример:
? Nike (NYSE: NKE) — компания, отвечающая экологическим критериям ESG.
Nike вступил в коалицию компаний под названием RE100, обещая обеспечить 100% возобновляемую энергию для своих операций к 2025 году.
«S» — социальное инвестирование
?♀️ Социальный компонент состоит из элементов, которые влияют на сотрудников, клиентов, потребителей и поставщиков — как внутри компании, так и в обществе в целом:
➖ Лечение сотрудников, оплата труда и льготы
➖ Привлечение сотрудников и текучесть кадров
➖ Обучение и развитие сотрудников
➖ Политика безопасности сотрудников, включая предупреждение сексуальных домогательств
➖ Предоставление возможностей для продвижения по службе и повышения в должности
➖ Потребительское дружелюбие, отзывчивость обслуживания клиентов и история защиты прав потребителей, включая судебные иски и нормативные санкции
➖ Общественная позиция по вопросам социальной справедливости.
? Лучшие компании можно найти в ежегодных рейтингах и списках, включая Fortune’s Best Companies to Work For и Forbes’ Just 100.
Пример:
? Accenture (NYSE: ACN) входит в список лучших компаний для работы по версии Fortune’s Best Companies to work For (Лучшие компании для работы Fortune) в течение 11 лет. Компания планирует улучшить соотношение мужчин и женщин среди работников. Цель – 50% женщин и 50% мужчин к концу 2025 года. Accenture также планирует улучшить свой управленческий состав, пообещав иметь 25% женщин-директоров к 2020 году.
«G» — корпоративное управление
? Компонент корпоративного управления связан с советом директоров и надзором за компанией, а также отношением к акционерам и управлению:
➖ Вознаграждение руководителей, премии и льготы.
Имеют ли руководители право на золотые парашюты
➖ Состав совета директоров, есть ли конфликт интересов
➖ Имеет ли компания засекреченный совет директоров
➖ Разделены ли роли председателя и генерального директора
➖ Прозрачность в общении с акционерами и история судебных исков, возбужденных акционерами
➖ Отношения с Комиссией США по ценным бумагам и биржам (SEC) и другими регулирующими органами.
Пример:
? Intuit (NASDAQ: INTU) удовлетворяет многим атрибутам в категории корпоративного управления.
Менеджмент компании владеет акциями компании, что выступает отличной мотивацией для каждого члена — выгодно, чтобы компания работала успешно и прибавляла ценность.
Изменение трендов в инвестировании
⏳ В течение десятилетий многие инвесторы придерживались теории ценности для акционеров, которая была популяризирована в 1970 году Милтоном Фридманом. Фридман утверждал, что единственная социальная ответственность компаний заключается в том, чтобы максимизировать акционерную стоимость, чтобы заработать деньги для людей, владеющих акциями.
? Но в погоне за краткосрочными показателями прибыли компания может испортить отношения с работниками и профсоюзами.
Сотрудники из-за требований руководства могут заключить опасные, рискованные или даже незаконные сделки, что приведёт к расследованиям и судебным процессам.
? Примерно в это же время появилось SRI — Социально ответственное инвестирование. Инвесторы SRI руководствуются собственными ценностями при выборе компаний и зачастую обходят стороной оружейный, табачный и алкогольный бизнес.
☝️ Позже появилось и ESG инвестирование, в чём-то похожее со SRI. Но ESG-инвестор вполне может инвестировать в компанию по производству ракет, если отношение к экологии, сотрудникам и корпоративное управление на высоте.
✔️ Интеграция ESG в бизнес-операции позволяет руководителям лучше управлять сложностью. Одним из обнадеживающих признаков является то, что 85% компаний S & P 500 в настоящее время публикуют подробные отчеты об устойчивом развитии, отражающие их усилия, по сравнению с 20% компаний в 2011 году.
✅ Fortune привел данные стартапа по управлению активами Arabesque, который обнаружил, что компании S&P 500 в верхнем квинтиле с точки зрения атрибутов ESG превзошли компании в нижнем квинтиле более чем на 25 процентных пунктов между началом 2014 и концом 2018. Цены акций компаний с высоким ESG также были менее волатильными.
? В переводе на человеческий язык это означает, что компании, которые следуют тренду ESG, на четверть обгоняют равнодушные, меньше при этом падая в коррекции.
Резюме:
? Данный метод инвестирования может снизить риск портфеля и генерировать конкурентоспособную доходность инвестиций. Хорошее отношение к сотрудникам и разработка стратегии на десятилетия являются конкурентными преимуществами в деловом мире.
❗️ Но одним из основных рисков ESG-инвесторов является отсутствие стандартов в этой молодой отрасли инвестирования. Некоторые компании будут использовать эту область только для маркетинга вместо реальных дел.
? Напомним, что для покупки зарубежных акций вам понадобится иностранный брокер, российский брокер с выходом на Спб биржу или доступ на зарубежные рынки через субброкеров от российских.
?♀️ Кстати, вы знали, что Санкт-Петербургская биржа находится в Москве?