План Байдена: кто выиграет от модернизации инфраструктуры
Американский президент Джо Байден представил план — $ 2,251 трлн будут влиты в экономику через инфраструктуру.
Выделяются 4 основных сектора:
1) Инфраструктура у дома, то есть дороги, канализационные стоки, электростанции и переработка мусора. Все то, благодаря чему вы с улыбкой возите детей в школу, гуляете в парке в вашем районе и наслаждаетесь чистым воздухом;
2) Транспортная инфраструктура, то есть автобусные станции и речные трамвайчики, быстрая электричка и заправочные терминалы, электрические станции подзарядки;
3) Научные исследования и разработки (НИОКР), здесь могут быть и капсулы доставки пассажиров из Лос-Анджелеса в Сан-Франциско =);
4) Модернизация рабочей силы и подготовка новых рабочих мест, экономика ухода. Сейчас растет социальное напряжение, учителя боятся выходить на работу из-за пандемии, но зарплату получают и требуют повышения, родителям же некуда отдать детей, приходится выполнять несвойственные функции домашнего образования. Похожая ситуация и в сфере ухода за престарелыми, ведь в США не принято доживать свои дни под крышей с детьми и внуками, интереснее проводить время со сверстниками и активно участвовать в социальной жизни.
Несомненно, такое вливание денег не может не отразиться на рынках. Наибольший выигрыш получат некоторые сектора, что придаст ускорение котировкам отдельных компаний. План Байдена должен быть одобрен американскими законодателями не раньше конца лета, то есть время подготовиться к сбору хорошего урожая, инвестируя в сектора и бумаги, чей профит от принятия плана будет наивысшим.
Вот несколько кандидатов:
ChargePoint Holdings (CHPT)
На транспортную инфраструктуру пойдёт $621 млрд, из которых $174 млрд получат электромобили. Пенки снимет ChargePoint Holdings, которая строит сеть зарядки электромобилей с 2007 года и недавно стала публичной. Будущее у компании – самое яркое. ChargePoint располагает сетью из более чем 132,000 мест для зарядки транспортных средств в Северной Америке и Европе. Кроме того, её рыночная доля в 7 раз превышает долю ближайшего конкурента.
IPO компании прошло 1 марта 2021, акции торгуются на Нью-йоркской фондовой бирже. Доходы в 2020 финансовом году увеличились до $146,5 млн с $144,5 млн в 2019 году. Устойчивой прибылью пока и не пахнет, как принято в современном мире IPO. Акции лучше держать вдолгую, хотя краткосрочный катализатор есть, как написано выше.
Cleveland-Cliffs (CLF)
Развитие инфраструктуры по плану Байдена вызовет рост потребления стали. $650 млрд на инфраструктуру у дома и $621 млрд затрат на транспортную инфраструктуру, вот цифры, которые благоволят сталеварам. Cleveland-Cliffs самостоятельно добывает железную руду и выплавляет широкий ассортимент стали. Компания является крупнейшим производителем плоскокатаной стали в Северной Америке. Так что мимо них сталелитейный бум точно не пройдёт.
Акции Cleveland-Cliffs начали расти в декабре, позитивная тенденция прослеживается на протяжении последних 3 лет. Даже при высоком уровне долговой нагрузки в 7.51 Debt/Ebitda и сложностях в переваривании поглощенных за последние годы компаний.
Vulcan Materials (VMC)
Компания является крупнейшим производителем строительных материалов в Соединенных Штатах, включая щебень, песок, гравий, асфальт и бетон. По плану Байдена, $115 миллиардов долларов выделяется на улучшение автомагистралей, мостов и дорог.
Vulcan обслуживает 19 из 25 наиболее быстро растущих рынков США. Так что компания явно получит большую часть из $115 млрд расходов.
За весь 2020 год Vulcan Materials получила выручку в размере $4,86 млрд, рекордную EBITDA $1,324 млрд и прибыль $585 млн. Компания сосредоточилась на повышении эффективности в течение года Covid19: выручка снизилась на 1%, а прибыль увеличилась на 2%.
Brookfield Infrastructure Partners (BIP)
Компания управляет портфелем инфраструктурных активов, включая коммунальную, транспортную, энергетическую и инфраструктуру передачи данных.
Brookfield Infrastructure Partners заявляет, что целью является получение долгосрочной доходности в размере 12%-15% а и обеспечение устойчивого распределения для держателей (дивиденды) при одновременном ежегодном росте распределения на 5%-9% для потенциальных инвесторов. Напоминает некоторых наших мажоритариев, которые выкачивают из «дочек» дивиденды и имеют долги размером с 4-5 себя.
Чистая прибыль в 2020 году достигла $394 млн, годом раньше была $233 млн. Выручка Brookfield Infrastructure Partners в 2020 году составила $8,885 млрд. В 2019 году этот показатель был гораздо скромнее — $6,597 млрд.
!Аккуратнее с формой партнерства, налоговый режим и особенности декларирования отличаются от классических привычных вам акций! Почитайте про форму 1065 K-1!
REIT АМТ (AMT)
Компания строит и управляет башнями сотовой связи по всему миру. По плану Байдена инвестиции в высокоскоростную широкополосную связь составят $100 млрд. Сеть 5G в США будет увеличиваться и АМТ поучаствует в празднике жизни.
Акции AMT недавно упали ниже $200 и резко отскочили за последние три недели примерно до $240 за акцию.
Union Pacific (UNP)
План Байдена включает в себя $ 80 млрд инвестиций в пассажирские и грузовые железнодорожные перевозки. Оба сценария сулят хорошие предзнаменования для Union Pacific и владельцев его акций.
Впрочем, бизнес Union Pacific крепок и без Джо Байдена и его плана. Чистая маржа, доходность на акционерный капитал и доходность активов выше, чем у 90% «соседей» в транспортной отрасли. Кроме того, Union Pacific в целом создает ценность с отдачей от капитала, превышающей ее стоимость капитала.
Есть потенциал роста акций, так как их курс всё ещё на $10 ниже целевых показателей, предсказанных аналитиками.
Deere и Ко (DE)
В 2018 – 2019 года акции DE стояли в боковике, курс колебался возле $155. Но в прошлом году акции выстрелили, подорожав на 233%.
Потенциал роста не исчерпан. Акции DE готовы прибавить ещё $50-$60. В 1 квартале 2021 выручка выросла на 19% до $9.112 млрд YoY, чистая прибыль выросла до $1.224 млрд, на 137% с $517 млн. Компании удалось повысить операционную эффективность и новая цель — 15% маржинальность к 2022.
Компания производит не только трактора и газонокосилки, но и строительную технику. Она очень даже пригодится при осуществлении плана Байдена.
! На момент написания статьи автор прямо или косвенно имеет позиции в одной или нескольких компаниях. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!