Главная / Все материалы / Секретная формула Питера Линча

Секретная формула Питера Линча

? Газета «Wall Street Journal» назвала Питера Линча одним из величайших инвесторов в истории.
? Питер Линч родился 19 января 1944 года в Массачусетсе и из-за смерти отца рано начал работать.
? Первые акции купил в 19 лет, по $7 за акцию, спустя год они стоили $32,75.
? Настоящей легендой Линч стал руководя фондом Magellan, когда доходность ежегодно составляла 29,2% на протяжении 1977 — 1990 годов. Объём активов фонда вырос с $18 млн до $14 млрд, что превратило Magellan в самый крупный фонд в мире на тот момент.

✨ В настоящее время Линч занимается благотворительностью, что не мешает ему оставаться одним из самых успешных инвесторов и гуру фондового рынка.
? Книги Питера Линча пользуются спросом на всех меридианах и параллелях, включая Россию.

Кто такой Питер Линч и в чём заключается его подход к инвестициям

Метод Линча

Подход Питера Линча получил название «Метод Линча», которым легендарный инвестор охотно делится с окружающими.
Суть успеха — найти акции, которые могут вырасти в десять и более раз и хорошенько на этом заработать.
❗️ Линч не боится рисковать, но его риск — просчитан, насколько это возможно, это не бездумное разбрасывание денег.
✅ Знание — основа инвестирования, считает Линч. Необходимо знать о компании как можно больше практической информации, тогда есть возможность переиграть рынок.
✅ Второе необходимое условие — выдержка.
«Если вы склонны к панической продаже, держитесь подальше от акций», — рекомендует Питер Линч. Также он не советует приобретать акции, о которых все говорят, поддаваться стадному инстинкту. Нужно искать недооценённые, но имеющие потенциал роста компании, «переворачивать камни», как называет это Линч. Для инвестиций годится примерно один эмитент из десяти.

? Метод Линча заключается в комплексном использовании двух подходов:  финансового и «потребительского теста».

? В рамках финансового метода Линч оценивает средний темп прироста чистой прибыли,  P/E, PEG и соотношение заемного и собственного капитала.

? «Потребительский тест» состоит в оценке эмитента с других ракурсов: компания не должна быть большой, ведь ей будет невозможно вырасти в десятки раз, «модной» и супертехнологичной. Лучше, если компания будет иметь скучное название, вести понятную деятельность, не будучи при этом интересной аналитикам.

? Как правило, компании, которыми всегда интересовался Питер Линч, производят товары и услуги повседневного спроса, востребованные у потребителей.
Линч не концентрирует капитал, распределяя его между сотнями эмитентов.
Диверсификация дает возможность получить десятикратный и более рост по некоторым акциям.
Линч учит видеть за акциями компании — эмитенты и ориентироваться именно на их показатели деятельности, а не на курсовые колебания, которые могут и не зависеть от фундаментальных причин.

Расчет по Питеру Линчу на примере компании  Cisco (CSCO):

? Расчет справедливой стоимости по Питеру Линчу применяется в отношении растущих компаний.
Идеальный диапазон темпа прироста (growth rate) от 10% до 20% в год.
Питер Линч считает, что справедливое соотношение P/E для растущей компании совпадает с темпом прироста, то есть PEG = 1.
Величина доходов (earnings) для расчета берется за последние 12 месяцев (ТТМ), темп прироста дохода на акцию используем усредненный за последние 5 лет. Если 5-летний темп прироста больше 25% в год, используем 25, если меньше 5, то расчет не производится.

? По состоянию на сегодня (20 ноября 2019) показатель PEG равен 1.
5-й темп прироста по EBITDA составляет 8.12, доход на акцию за последние 12 месяцев равен $2.6.
Таким образом, справедливая стоимость по Питеру Линчу составляет на сегодня $21.11. А рынок оценивает акцию в $45.47, то есть в два раза дороже того, как оценивает Питер Линч.

Много это или мало для Cisco?

Для ответа на этот вопрос смотрите на историческую динамику этого показателя

Секретная формула Питера Линча

Напоминаем, что у нас также есть аккаунты в:

Проходите по ссылкам и подписывайтесь.


С этой статьей читают

Cтратегия Моментум — особенности психологии и заработка на толпе
Momentum investing – это стратегия, направленная на получение прибыли на инерции от существующих тенденций на рынке. Ключевое звено Стратегии Моментум — сохранение тенденций, то есть получение прибыли зависит от того, остаетесь ли вы с тенденцией до ее завершения. Инвесторы Моментум,
Читать далее
Долгосрочная всесезонная стратегия от миллиардера Рэя Дэлио
? Представляем вашему вниманию вариант инвестиционного портфеля All Weather Portfolio от Ray Dalio. ☔ Этот диверсифицированный портфель должен защищать ваши активы и приносить доход как на медвежьем, так и на бычьем рынке или во время рецессии. ❄То есть эта долгосрочная
Читать далее
Портфель Баффета. Стратегия и обновления.
Философия Инвестиций Уоррена Баффета. ? Уоррен Баффет -самый известный последователь стоимостного инвестирования Бенджамина Грэма, его инвестиционная стратегия отличается дисциплиной, терпением и глубокой стоимостной оценкой. ? Это позволяет обгонять рынок по доходности и привлекает тысячи инвесторов-последователей по всему миру, которые жадно
Читать далее